4月22日，招商策略首席張夏發(fā)朋友圈強(qiáng)調(diào)現(xiàn)在就是市場(chǎng)底部，并直言“就算打臉，也會(huì)站直”，他同時(shí)強(qiáng)調(diào)股票之道，在于人棄我取。張夏認(rèn)為，當(dāng)前A股已經(jīng)開(kāi)始再一次逐漸觸發(fā)見(jiàn)底信號(hào)，從信用周期的角度出發(fā)看，應(yīng)該是再一次的三年半周期上行周期的起點(diǎn)。目前A股已經(jīng)是底部區(qū)域，處在筑底過(guò)程中，或許已經(jīng)見(jiàn)底。同時(shí)A股或?qū)?huì)迎來(lái)更加確定的上行“完美風(fēng)暴”，時(shí)間窗口大概在4月中旬-5月中旬之間。

張夏曾在四月投資者會(huì)議中表示，4月份是市場(chǎng)由守轉(zhuǎn)攻的轉(zhuǎn)折點(diǎn)?；仡欉^(guò)去幾年的行情，都出現(xiàn)了4-5月逐漸筑底轉(zhuǎn)為進(jìn)攻的特征。比如說(shuō)2021年是2月份調(diào)整，3月份也在跌，4月份就開(kāi)始筑底，到了5月份開(kāi)始進(jìn)攻，當(dāng)時(shí)選擇進(jìn)攻方向就是新能源加煤炭受益于雙碳政策。2020年4月份到5月份，當(dāng)時(shí)也是疫情爆發(fā)，也是經(jīng)濟(jì)受到很大沖擊。4月份社融增速加速改善，市場(chǎng)逐漸從下跌轉(zhuǎn)為一個(gè)攻勢(shì)，這個(gè)時(shí)候進(jìn)攻的方向主要就是穩(wěn)增長(zhǎng)龍頭。

張夏在會(huì)議中強(qiáng)調(diào)，4月到5月之間必須要選出全年的主攻方向。一是因?yàn)橐患径葦?shù)據(jù)從目前的情況來(lái)看壓力挺大，但是也成了后續(xù)市場(chǎng)能夠有轉(zhuǎn)機(jī)的一個(gè)非常重要的動(dòng)力。二是由于兩會(huì)召開(kāi)完，大家開(kāi)始對(duì)主攻方向有一些意識(shí)，有人開(kāi)始去做一個(gè)調(diào)整。到了4月政治局會(huì)議召開(kāi)之后，那就會(huì)更加明確全年應(yīng)該發(fā)力的方向，因?yàn)檎尉謺?huì)議會(huì)對(duì)接下來(lái)的時(shí)間工作做一個(gè)指導(dǎo)和安排。所以4月份到5月份等到開(kāi)完政治局會(huì)議之后，市場(chǎng)會(huì)選擇到主攻方向。

4月份很多利空的因素都將會(huì)逐漸被消化和消除，4月中旬到5月上旬之間，市場(chǎng)會(huì)去尋找到全年的主攻方向，并且扭轉(zhuǎn)前期的下跌趨勢(shì)，從而重新回到一個(gè)上行趨勢(shì)中。

四月投資的方向還是圍繞穩(wěn)增長(zhǎng)的方向。核心思路有三個(gè)，第一個(gè)是地產(chǎn)加基建開(kāi)工提速，一些上游資源品，包括水泥、工業(yè)金屬、鋼鐵、化工等等這些都是有可能在受益新開(kāi)工提速，價(jià)格上漲所帶來(lái)的一些投資機(jī)會(huì)。

第二個(gè)是困境反轉(zhuǎn)，很多困境反轉(zhuǎn)的行業(yè)都已經(jīng)被資金關(guān)注了。像所謂家居消費(fèi)類建材有沒(méi)有可能會(huì)成為下一個(gè)隨著穩(wěn)增長(zhǎng)政策不斷復(fù)蘇，大家預(yù)期地產(chǎn)銷量改善。過(guò)去地產(chǎn)銷量改善，地產(chǎn)股卻表現(xiàn)不太好，反而是地產(chǎn)后周期的表現(xiàn)更好一點(diǎn)，這是過(guò)去的經(jīng)驗(yàn)。

第三個(gè)就是新基建，像儲(chǔ)能、氫能、光伏等等，還有通信設(shè)備，這些都是屬于目前來(lái)看景氣度還可以的方向，這個(gè)是三個(gè)思路。

關(guān)鍵詞： 主攻方向 這些都是 完美風(fēng)暴