主動(dòng)型基金的投資收益和基金經(jīng)理的個(gè)人因素存在密切的關(guān)系，作為基金產(chǎn)品的直接管理者和投資決策者，基金經(jīng)理直接影響著基金的投資風(fēng)格和業(yè)績(jī)，所以說(shuō)買基金就是買基金經(jīng)理的管理能力。當(dāng)挑選基金的時(shí)候，我們不僅要考慮這只基金的業(yè)績(jī)好不好，還要判斷基金的業(yè)績(jī)?yōu)槭裁春?？解決“業(yè)績(jī)從哪里來(lái)”和“業(yè)績(jī)有沒(méi)有可持續(xù)性”的問(wèn)題?；鹧芯拷M會(huì)對(duì)基金經(jīng)理的歷史操作分析來(lái)進(jìn)行“業(yè)績(jī)歸因”。

檢驗(yàn)基金經(jīng)理投資的實(shí)力的必要條件是能否預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)數(shù)年乃至十年以上的利潤(rùn)級(jí)別，讓投資收益跟公司的利潤(rùn)級(jí)別匹配，真正賺到公司阿爾法的錢。貝塔（β）的收益，往往是大盤(pán)上漲帶來(lái)的，不能體現(xiàn)基金經(jīng)理的能力。而阿爾法（α）能力才是用來(lái)測(cè)量基金經(jīng)理投資技術(shù)的重要指標(biāo)。阿爾法能力越強(qiáng)，基金經(jīng)理的投資實(shí)力也就越強(qiáng)。

張靖在擔(dān)任景順長(zhǎng)城策略靈活配置混合（000242）基金經(jīng)理的任職期間累計(jì)任職回報(bào)233.9%，平均年化收益率為16.82%。期間重倉(cāng)股調(diào)倉(cāng)次數(shù)共有180次，其中盈利次數(shù)為118次，勝率為65.56%；翻倍級(jí)別收益有4次，翻倍率為2.22%。

(相關(guān)資料圖)

以下為張靖所任職基金的部分重倉(cāng)股調(diào)倉(cāng)案例：

重倉(cāng)股調(diào)倉(cāng)示例詳解：

1、隆基股份(601012)（601012）翻倍案例：

張靖管理的景順長(zhǎng)城策略精選靈活配置混合基金在20年1季度買入隆基股份，已連續(xù)持有2年又1個(gè)季度。持有期間的估算收益率為276.17%，持有期間隆基股份在2020年到2021年的年報(bào)營(yíng)業(yè)總收入增幅達(dá)48.27%。

2、雙環(huán)傳動(dòng)(002472)（002472）調(diào)倉(cāng)案例：

張靖管理的景順長(zhǎng)城策略精選靈活配置混合基金在21年2季度買入雙環(huán)傳動(dòng)，已連續(xù)持有1年又0個(gè)季度。持有期間的估算收益率為97.59%，持有期間雙環(huán)傳動(dòng)在2020年到2021年的年報(bào)歸屬凈利潤(rùn)增幅達(dá)536.98%。

3、東旭藍(lán)天(000040)（000040）調(diào)倉(cāng)案例：

張靖管理的大摩多因子策略混合基金在11年3季度買入東旭藍(lán)天，在持有1個(gè)季度后在11年4季度賣出。持有期間的估算收益率為-29.68%，持有期間東旭藍(lán)天在2010年到2011年的年報(bào)歸屬凈利潤(rùn)增幅達(dá)45.5%。

通過(guò)分析以上基金經(jīng)理歷史上的重倉(cāng)股調(diào)倉(cāng)操作案例，我們可以看出基金經(jīng)理張靖的阿爾法能力很強(qiáng)，我們給予景順長(zhǎng)城北交所精選兩年定開(kāi)混合A（016307）基金“買入”評(píng)級(jí)。

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關(guān)鍵詞： 基金經(jīng)理 隆基股份 混合基金