□ 在成熟金融市場(chǎng)中，參與金融衍生品投資的主要是機(jī)構(gòu)投資者，不適合個(gè)人投資理財(cái)。金融衍生品價(jià)格波動(dòng)很大，對(duì)投資者專業(yè)水平和風(fēng)險(xiǎn)承受能力要求很高。
□ 對(duì)銀行而言，收緊外匯和黃金等中間業(yè)務(wù)，將減少部分中間業(yè)務(wù)收入，但這類收入占比小，不會(huì)對(duì)銀行整體中間業(yè)務(wù)產(chǎn)生影響。
銀行收緊貴金屬、外匯相關(guān)業(yè)務(wù)的態(tài)勢(shì)還在持續(xù)。近日，興業(yè)銀行再發(fā)公告稱，將于11月15日后對(duì)尚未自行結(jié)清倉(cāng)位的賬戶貴金屬、賬戶外匯客戶持倉(cāng)進(jìn)行集中平倉(cāng)、集中解約。
據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，今年以來，已有工商銀行、中國(guó)銀行、招商銀行、平安銀行在內(nèi)的多家銀行對(duì)貴金屬、外匯等業(yè)務(wù)進(jìn)行調(diào)整，調(diào)整方式包括上調(diào)貴金屬、外匯業(yè)務(wù)交易起點(diǎn)數(shù)量(金額)，下調(diào)單筆交易上限和單一客戶持倉(cāng)限額；上調(diào)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)和客戶風(fēng)險(xiǎn)承受能力評(píng)估結(jié)果要求等。專家認(rèn)為，銀行收緊此類業(yè)務(wù)旨在防范相關(guān)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，外匯產(chǎn)品、商品期貨、金融衍生品等高風(fēng)險(xiǎn)投資不適合普通投資者。
“近期，部分銀行收緊貴金屬業(yè)務(wù)主要是為了防范潛在風(fēng)險(xiǎn)?！惫獯筱y行金融市場(chǎng)部宏觀研究員周茂華表示，一方面是防范市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。目前疫情仍在蔓延，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不平衡，各國(guó)政策分化，通脹和美聯(lián)儲(chǔ)政策前景不確定性繼續(xù)困擾市場(chǎng)，波動(dòng)偏劇烈。另一方面也是防范機(jī)構(gòu)市場(chǎng)聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)。部分銀行根據(jù)市場(chǎng)環(huán)境變化，對(duì)相關(guān)業(yè)務(wù)進(jìn)行調(diào)整，也有助于降低潛在投資業(yè)務(wù)糾紛和市場(chǎng)聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)。
對(duì)于收緊貴金屬、外匯業(yè)務(wù)的原因，多家銀行在公告中也提到，是為了“順應(yīng)市場(chǎng)形勢(shì)變化，防范業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，保護(hù)投資者權(quán)益”，并提醒貴金屬、外匯市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)較高，建議投資者注意市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，謹(jǐn)慎投資。
“外匯產(chǎn)品、商品期貨、金融衍生品等是風(fēng)險(xiǎn)較高的投資品種。以往部分銀行在投資者適當(dāng)性管理方面存在一定缺失，營(yíng)銷宣傳中并未充分揭露投資風(fēng)險(xiǎn)?！闭新?lián)金融首席研究員董希淼表示，展望未來，匯率將呈現(xiàn)雙向波動(dòng)，特別是人民幣與美元的雙向波動(dòng)將成為常態(tài)。商業(yè)銀行調(diào)整外匯、貴金屬等業(yè)務(wù)相關(guān)政策，提高交易門檻，是加強(qiáng)投資者適當(dāng)性管理的具體舉措，是必要的。
實(shí)際上，外匯、貴金屬等投資理財(cái)?shù)恼咝院蛯I(yè)性都很強(qiáng)，監(jiān)管的態(tài)度也很明確。中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)主席郭樹清曾經(jīng)強(qiáng)調(diào)，在前期發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)的金融衍生品案例中，有大量個(gè)人投資者參與投資。從成熟金融市場(chǎng)看，參與金融衍生品投資的主要是機(jī)構(gòu)投資者，非常不適合個(gè)人投資理財(cái)。原因在于，受不可控制甚至不可預(yù)測(cè)的多種因素影響，金融衍生品價(jià)格波動(dòng)很大，對(duì)投資者的專業(yè)水平和風(fēng)險(xiǎn)承受能力具有很高要求。
值得一提的是，外匯、貴金屬業(yè)務(wù)作為銀行中間收入業(yè)務(wù)的來源之一，收緊在業(yè)務(wù)上會(huì)不會(huì)對(duì)銀行和投資者產(chǎn)生比較大的影響？對(duì)此，周茂華認(rèn)為，部分銀行收緊該類型業(yè)務(wù)將減少部分中間業(yè)務(wù)收入，但這類收入占比小，不會(huì)對(duì)銀行整體中間業(yè)務(wù)產(chǎn)生影響。
專家表示，對(duì)投資者來說，如果想投資此類業(yè)務(wù)，建議去相關(guān)期貨交易市場(chǎng)進(jìn)行投資交易，而外匯業(yè)務(wù)由于本身杠桿較高，且當(dāng)前面臨著美聯(lián)儲(chǔ)利率政策的變動(dòng)，不建議投資者過多參與高杠桿外匯市場(chǎng)交易。
( 作者：姚 進(jìn)編輯：李偉 )
