隨著資管新規(guī)、理財新規(guī)落地，2018年，銀行理財市場經歷了一場巨變。近日披露的上市銀行2018年年報顯示，銀行理財業(yè)務收入普遍下滑，部分銀行理財收入降幅超過50%。與此同時，銀行理財產品轉型、資產配置結構調整正穩(wěn)妥推進，首批理財子公司有望半年內開業(yè)。
非保本理財減少1300億 部分銀行理財收入砍半
資管新規(guī)落地首年，盡管銀行理財規(guī)模整體波動不大，但在保本理財規(guī)模壓縮、非保本理財向凈值化“蛻變”的背景下，銀行理財規(guī)模仍呈現(xiàn)一定幅度下降。
銀行業(yè)理財?shù)怯浲泄苤行陌l(fā)布的《中國銀行業(yè)理財市場報告(2018年)》顯示，截至2018年底，非保本理財產品4.8萬只，存續(xù)余額22.04萬億元，該規(guī)模較2017年減少了1300億元，股份制銀行和農村金融機構存續(xù)余額下降最為明顯，降幅分別為2.98%和9.64%。
在此背景下，銀行理財產品收入下滑成為普遍現(xiàn)象，部分銀行下降幅度甚至超過50%。例如，2018年，平安銀行理財手續(xù)費收入為13.65億元，較2017年的34.11億元下降60.0%;浦發(fā)銀行理財業(yè)務收入為60.67億元，較上年同期的139.08億元下滑56%;中信銀行理財業(yè)務收入為27.5億元，比上年下降50.32%;建設銀行理財產品業(yè)務收入為111.13 億元，較上年下降44.55%。
華泰證券分析指出，理財手續(xù)費收入的下降一方面是由于理財轉型過渡期資產規(guī)模波動，下半年止跌回升;另一方面是因為過渡期內非標資產總體壓降，而非標資產為理財超額收益重要配置渠道，非標資產壓降是理財手續(xù)費收入下滑的主要拖累。
建設銀行資產負債部總經理劉方根表示，建行理財業(yè)務收入下降幅度較大是因為在資產端，按照監(jiān)管的要求，高收益的資產配置受到了限制;在負債端，整個市場負債成本上升比較快。
中信銀行也在年報中解釋稱，理財業(yè)務收入的下滑主要是受資管業(yè)務系列新規(guī)、貨幣市場及繳納增值稅等因素影響，該行理財資金投資節(jié)奏放緩，資管業(yè)務整體收益率有所下降。
產品、投資加速轉型 凈值型理財產品發(fā)行提速
盡管經歷轉型陣痛，但不破不立，隨著銀行調整產品和投資結構，銀行理財市場正在迎來新的曙光。多家銀行在年報中透露了轉型的具體策略，包括壓降保本理財產品、加快推出合規(guī)的凈值型理財產品、穩(wěn)步調整資產配置結構等。
2018年，越來越多的凈值型理財產品登上銀行理財“舞臺”。建設銀行全年發(fā)行凈值型產品192只，2018年末余額2996.24億元，較上年新增 2975.09 億元。郵儲銀行表示，其穩(wěn)步推進產品凈值化，2018年凈值型理財產品占比由年初的不到1%提升至11.18%。交通銀行凈值型理財產品日均規(guī)模較上年增加人民幣356.19億元，凈值型理財產品日均規(guī)模占表外理財比重較上年上升4.83個百分點至15.52%。
由于資管新規(guī)對資管產品投資非標資產進行了嚴格限制，多家銀行已經完成對存量非標資產的梳理排查，積極研究探討過渡期后資產處理方案，并啟動資產配置調整。例如，招商銀行表示，2018年，其增加投資研究資源投入，提高標準化金融資產的投資能力，債券類資產投資占比較上年末提高7.36個百分點，同時嚴格依據(jù)監(jiān)管指引在額度限制內開展非標債權投資，理財資金投資非標資產的余額為1558.56億元，非標債權資產質量保持穩(wěn)定。
“目前建行已采取多種措施積極應對資管新規(guī)帶來的變化，向凈值型、標準化轉型，提高我們整個理財業(yè)務期限錯配的配合度，預計2019年能取得顯著成效，實現(xiàn)恢復性增長。”劉方根在建行業(yè)績會上表示。
銀行競相設立理財子公司 首批最快上半年開業(yè)
在新規(guī)要求下，銀行理財子公司將成為未來銀行理財業(yè)務的承接主體。目前，中、農、工、建、交五大行的理財子公司設立申請已經獲得銀保監(jiān)會批準，其高層在業(yè)績發(fā)布會上均表示，正在積極籌備之中，進展順利。
農業(yè)銀行表示，理財子公司的籌建準備工作將會是今年上半年的重點工作，預計將在半年內正式開業(yè)。建設銀行稱，其理財子公司最快今年上半年開業(yè)。交通銀行表示，目前已經基本具備向監(jiān)管部門報備開業(yè)申請的條件。
五大行之外，多家銀行對于設立理財子公司也已摩拳擦掌，開始進行相關準備工作，希望能盡快躋身監(jiān)管批準的理財子公司之列。據(jù)不完全統(tǒng)計，2018年以來，已有20余家銀行公告稱擬設立理財子公司。
“我們正積極與監(jiān)管溝通，爭取成為第一批獲批設立理財子公司的股份行。”中信銀行副行長方合英在業(yè)績發(fā)布會上說。而招商銀行、光大銀行、平安銀行等也在業(yè)績發(fā)布會上表示已經向監(jiān)管上報理財子公司申請，IT系統(tǒng)、風控體系建設、人員招聘等工作已經提上日程。“確保一旦牌照到手，就在正確的路上走。”平安銀行董事長謝永林說。
