橫琴人壽保險(xiǎn)有限公司(以下簡(jiǎn)稱“橫琴人壽”)也要涉獵保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，其擬對(duì)北京中興保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)有限公司(以下簡(jiǎn)稱“中興保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)”)增資2500萬(wàn)元，完成后將取得中興保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)35.71%的股權(quán)。
工商資料顯示，中興保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)當(dāng)前股東為珠海橫琴安友投資控股有限公司(以下簡(jiǎn)稱“安友投資控股”)，橫琴人壽進(jìn)入以后，將成為第二股東。
對(duì)于增資入股原因，橫琴人壽在上述公告中表示，增資入股中興保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)有利于整合公司業(yè)務(wù)資源，縱向連接公司的保險(xiǎn)產(chǎn)業(yè)鏈，有效提升公司的客戶服務(wù)能力，優(yōu)化公司資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)。
《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者注意到，除了入股保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)牌照之外，橫琴人壽在近期還先后從多家業(yè)內(nèi)大型險(xiǎn)企“挖”人。自今年以來(lái)，先后有副總經(jīng)理、聯(lián)席總裁等職位換將。
其背后是，自橫琴人壽開(kāi)業(yè)至今，兩年以來(lái)，虧損持續(xù)擴(kuò)大，從公司2017年年報(bào)與2018年季度償付能力報(bào)告來(lái)看，保費(fèi)收入大幅上升，但依舊無(wú)法彌補(bǔ)高額的營(yíng)業(yè)支出。除去必要的支出外，資金消耗主要來(lái)源于銀保渠道的手續(xù)費(fèi)與傭金。
困局之下，橫琴人壽“換將”和“經(jīng)紀(jì)牌照”雙線操作，能否走出重圍?
收納牌照
由于中興保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)的單一股東安友投資控股的股東，與橫琴人壽股東完全一致，同時(shí)橫琴人壽的職工監(jiān)事鄭志威，兼任中興保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)的董事，此次股權(quán)投資事項(xiàng)構(gòu)成了關(guān)聯(lián)交易。
工商資料顯示，安友投資控股是由珠海鏵創(chuàng)投資管理有限公司、亨通集團(tuán)有限公司、廣東明珠集團(tuán)深圳投資有限公司、蘇州環(huán)亞實(shí)業(yè)有限公司、中植企業(yè)集團(tuán)有限公司5家股東共同出資設(shè)立，各家股東出資1000萬(wàn)元，分別持有安友投資20%的股份，珠海鏵創(chuàng)投資管理有限公司為大股東。
值得注意的是，成立于2016年12月的橫琴人壽，同樣由上述5家股東共同出資設(shè)立，各家股東均出資4億元，分別持有橫琴人壽20%的持股比例。
由于中興保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)的單一股東安友投資控股的股東，與橫琴人壽股東完全一致，同時(shí)橫琴人壽的職工監(jiān)事鄭志威，兼任中興保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)的董事，此次股權(quán)投資事項(xiàng)構(gòu)成了關(guān)聯(lián)交易。
記者注意到，近年來(lái)隨著保險(xiǎn)牌照獲取的門檻逐漸提升，保險(xiǎn)中介牌照受到了多方資本追逐。2018年9月，康旗股份將以4900萬(wàn)元，收購(gòu)上海合暉保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)有限公司70%股權(quán);同年10月，杭州大自然科技股份有限公司的全資子公司花費(fèi)4038.61萬(wàn)元，收購(gòu)了江蘇東吳保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)股份有限公司64%股權(quán);同年12月，珠海健帆生物科技股份有限公司耗資14億元的價(jià)格收購(gòu)樂(lè)視旗下悅保保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)有限公司100%股權(quán)。對(duì)比來(lái)看，橫琴人壽收購(gòu)的中興保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)股權(quán)的價(jià)格在業(yè)內(nèi)尚屬于正常價(jià)格。
保險(xiǎn)業(yè)內(nèi)人士向記者表示，對(duì)于中小型人身險(xiǎn)公司來(lái)說(shuō)，擁有一家屬于自己的保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)或保險(xiǎn)代理公司，對(duì)公司未來(lái)的發(fā)展是積極的。“畢竟現(xiàn)在市場(chǎng)上大的中介公司，收費(fèi)還是非常非常高的，因此減少費(fèi)用是一方面。另一方面是增強(qiáng)話語(yǔ)權(quán)，大中介的話語(yǔ)權(quán)在行業(yè)內(nèi)很強(qiáng)，這類渠道產(chǎn)品對(duì)公司規(guī)模有一定影響，尤其是中型公司，專業(yè)經(jīng)紀(jì)代理渠道規(guī)模占比都不會(huì)太低。”
北京某中型人身險(xiǎn)公司內(nèi)部人士告訴記者，人身險(xiǎn)公司擁有屬于自己的保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)公司有助于公司產(chǎn)銷分離，專業(yè)化分工，降低成本;其次，手續(xù)費(fèi)方面也可以大幅減少，緩解新成立公司的支出壓力;另外，作為保險(xiǎn)中介平臺(tái)，不僅可以自產(chǎn)自銷，還可以銷售其他保險(xiǎn)公司產(chǎn)品，提升公司收入;最后，保費(fèi)自留。
業(yè)績(jī)困局
保險(xiǎn)業(yè)內(nèi)人士表示，由于新成立人身險(xiǎn)公司在業(yè)務(wù)延展與銷售方面較弱，銀保渠道客源較廣且較為方便，成為小型保險(xiǎn)公司的主要銷售渠道，但銀保渠道的手續(xù)費(fèi)略有區(qū)別。
收購(gòu)經(jīng)紀(jì)牌照背后，橫琴人壽凈利潤(rùn)已經(jīng)連續(xù)兩年下滑，且虧損在進(jìn)一步擴(kuò)大。
數(shù)據(jù)顯示，2017年橫琴人壽保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入為8.63億元，凈利潤(rùn)為-8240.7萬(wàn)元。2018年經(jīng)各季度償付能力報(bào)告計(jì)算保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入為24.09億元，凈利潤(rùn)為-2.46億元。從數(shù)據(jù)來(lái)看，橫琴人壽保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入出現(xiàn)較大增幅，同比增長(zhǎng)179.1%，但凈利潤(rùn)還處于大幅下滑階段。
2017年年報(bào)顯示，在公司營(yíng)業(yè)支出一欄中，數(shù)額最高的項(xiàng)目分別為提取保險(xiǎn)責(zé)任準(zhǔn)備金、業(yè)務(wù)及管理費(fèi)、手續(xù)費(fèi)及傭金支出三項(xiàng)，對(duì)應(yīng)的數(shù)據(jù)分別為8.27億元、1.71億元、7223億元。
提取保險(xiǎn)責(zé)任準(zhǔn)備金是指，保險(xiǎn)公司為了承擔(dān)未到期責(zé)任和處理未決賠款而從保險(xiǎn)費(fèi)收入中提存的一種資金準(zhǔn)備，是必要支出。業(yè)務(wù)及管理費(fèi)包括職工薪酬、福利費(fèi)等項(xiàng)目數(shù)額較高，是由于橫琴人壽在成立初期，工作人員還在不斷增加，相應(yīng)的支出也在不斷加大。手續(xù)費(fèi)及傭金則主要體現(xiàn)在公司保險(xiǎn)業(yè)務(wù)在銷售渠道中，需要繳納的渠道手續(xù)費(fèi)用。其中在銀保渠道手續(xù)費(fèi)為3270萬(wàn)元，中介代理手續(xù)費(fèi)為2345萬(wàn)元。
年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，按保險(xiǎn)銷售渠道劃分，業(yè)務(wù)收入主要來(lái)源于銀行代理，為8.32億元，其次是個(gè)人代理1067萬(wàn)元，保險(xiǎn)專業(yè)代理1040萬(wàn)元，保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)817萬(wàn)元，公司直銷142萬(wàn)元。
前述保險(xiǎn)業(yè)內(nèi)人士表示，由于新成立人身險(xiǎn)公司在業(yè)務(wù)延展與銷售方面較弱，銀保渠道客源較廣且較為方便，成為小型保險(xiǎn)公司的主要銷售渠道，但銀保渠道的手續(xù)費(fèi)略有區(qū)別。“決定因素有三：首先是信譽(yù)，比如平安保險(xiǎn)比其他保險(xiǎn)公司的牌子大，客戶會(huì)覺(jué)得可信任愿意買，平安保險(xiǎn)的手續(xù)費(fèi)就會(huì)低;再比如銀行連續(xù)賣了幾年某家保險(xiǎn)公司的產(chǎn)品，都如期兌付了，而新來(lái)一家大公司的產(chǎn)品不知道能否如期兌付，那原來(lái)合作幾年的客戶手續(xù)費(fèi)就會(huì)低些。其次是銷售難易程度，例如中型保險(xiǎn)公司的產(chǎn)品收益高受歡迎，不需要太多推銷，手續(xù)費(fèi)就能低些;大型保險(xiǎn)公司的產(chǎn)品收益低不好賣，就要高些手續(xù)費(fèi)。最后是其他因素，比如有銀行系背景的保險(xiǎn)公司，進(jìn)駐自家銀行，費(fèi)率肯定低;再比如保險(xiǎn)公司高層跟銀行高層的私人關(guān)系較好，也存在議價(jià)空間。
橫琴人壽并非銀行系險(xiǎn)企，也非大型險(xiǎn)企。產(chǎn)品出售與推廣存在難度，手續(xù)費(fèi)也相對(duì)較高。面對(duì)高額的手續(xù)費(fèi)和較少的客源，擁有一家屬于自己的保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)公司恰好可以緩解這一問(wèn)題。
不過(guò)按年報(bào)數(shù)據(jù)來(lái)看，如果僅僅是對(duì)手續(xù)費(fèi)與傭金有影響，能幫助公司節(jié)省的費(fèi)用僅有7223億元，大頭還在提取保險(xiǎn)責(zé)任準(zhǔn)備金。
業(yè)內(nèi)人士分析，保險(xiǎn)計(jì)提責(zé)任準(zhǔn)備金數(shù)額大小與賣出的保單有關(guān)，每賣一份保險(xiǎn)，就要計(jì)提一筆準(zhǔn)備金，所以準(zhǔn)備金越多，說(shuō)明賣出的保險(xiǎn)越多。對(duì)于剛成立兩年的保險(xiǎn)公司來(lái)說(shuō)，計(jì)提8億元準(zhǔn)備金，說(shuō)明賣出的保單多，在財(cái)務(wù)報(bào)表上，準(zhǔn)備金是做減法的項(xiàng)目，屬于營(yíng)業(yè)支出，準(zhǔn)備金過(guò)高，會(huì)使利潤(rùn)很低。
此外，按保險(xiǎn)類型劃分，2017年橫琴人壽躉繳方式收取的壽險(xiǎn)保費(fèi)收入達(dá)到8.12億元，在橫琴人壽保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入中的占比達(dá)94.11%，期交壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)首年保費(fèi)收入為5084.5萬(wàn)元，占比為5.89%。
上述業(yè)內(nèi)人士指出，目前壽險(xiǎn)行業(yè)比較支持做長(zhǎng)期保障型產(chǎn)品，躉交類中短期產(chǎn)品如果出售數(shù)量占比較大，將對(duì)保險(xiǎn)公司在短期內(nèi)產(chǎn)生影響。例如在某時(shí)段內(nèi)保費(fèi)上漲較快，過(guò)后將出現(xiàn)保費(fèi)快速下滑，缺乏長(zhǎng)期持續(xù)性。
橫琴人壽相關(guān)人士在接受《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者采訪時(shí)表示，目前公司的經(jīng)營(yíng)發(fā)展好于公司發(fā)展與規(guī)劃的預(yù)期，入股中興保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)旨在探索產(chǎn)銷分離的經(jīng)營(yíng)模式。銀保渠道作為公司保費(fèi)的主要來(lái)源渠道是公司當(dāng)前的階段性策略選擇，未來(lái)公司將嘗試打造“小組織、自驅(qū)動(dòng)”的業(yè)務(wù)組織形態(tài)。
人事調(diào)整
事實(shí)上，自2016年開(kāi)業(yè)以來(lái)，橫琴人壽招攬的高管多有大型保險(xiǎn)公司管理經(jīng)歷。
記者注意到，除了入主經(jīng)紀(jì)牌照業(yè)務(wù)，橫琴人壽還在近期進(jìn)行了一系列人事調(diào)整。
此前，本報(bào)記者曾報(bào)道，中保投資有限責(zé)任公司副總裁盛今即將出任橫琴人壽副總經(jīng)理、財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人、首席投資官。
事實(shí)上，自2016年開(kāi)業(yè)以來(lái)，橫琴人壽招攬的高管多有大型保險(xiǎn)公司管理經(jīng)歷。
細(xì)數(shù)來(lái)看，橫琴人壽董事長(zhǎng)蘭亞?wèn)|曾任中國(guó)人民人壽保險(xiǎn)股份有限公司執(zhí)行董事等職務(wù)，擁有28年保險(xiǎn)行業(yè)工作經(jīng)驗(yàn)。總經(jīng)理李國(guó)棟亦曾任職于中國(guó)人壽保險(xiǎn)股份有限公司，歷任山東、陜西省級(jí)分公司主要領(lǐng)導(dǎo)職務(wù)，還在中國(guó)人壽總公司擔(dān)任過(guò)銀保部總經(jīng)理等職。除此之外，公司非執(zhí)行董事勇浩曾任太平洋人壽保險(xiǎn)股份有限公司地方分公司領(lǐng)導(dǎo)職務(wù)。獨(dú)立董事劉意穎曾在新華人壽保險(xiǎn)股份有限公司的審計(jì)、稽核部和合規(guī)管理部擔(dān)任領(lǐng)導(dǎo)職務(wù);公司監(jiān)事長(zhǎng)何超也有在中國(guó)平安保險(xiǎn)、中國(guó)人保壽險(xiǎn)等大型公司任職經(jīng)歷。
此外，黃志偉亦將出任橫琴人壽的聯(lián)席總裁，負(fù)責(zé)整合公司內(nèi)外部健康資源和科技力量，全力推進(jìn)橫琴人壽創(chuàng)新業(yè)務(wù)和創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目。天眼查信息顯示，黃志偉曾在2019年2月3日任職中興保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)法定代表人及董事長(zhǎng)。
此前，橫琴人壽總經(jīng)理李國(guó)棟曾在接受媒體采訪時(shí)表示，因?yàn)樽?cè)地不在一線城市，對(duì)吸引高端人才，會(huì)存在影響，但公司依舊會(huì)提高門檻，吸引真正的人才進(jìn)來(lái)。
保險(xiǎn)牌照價(jià)值幾何？
保險(xiǎn)牌照主要分為三類：公司牌照、經(jīng)紀(jì)牌照與代理牌照。
公司牌照為最高等級(jí)牌照，審批嚴(yán)格、極為難拿。
難拿到什么地步?
公開(kāi)資料顯示，2015年11月，百度與安聯(lián)保險(xiǎn)、高瓴資本聯(lián)手成立互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)公司百安保險(xiǎn)，當(dāng)時(shí)百度有流量、安聯(lián)保險(xiǎn)有專業(yè)資質(zhì)、高瓴資本有錢，這個(gè)組合堪稱完美，然而這家互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)公司遲遲未得到批復(fù)。
2016年6月，百度與中國(guó)太保聯(lián)手成立互聯(lián)網(wǎng)汽車保險(xiǎn)公司，中國(guó)太保為屈指可數(shù)的大型保險(xiǎn)公司，背景深厚、專業(yè)突出、話語(yǔ)權(quán)強(qiáng)，遠(yuǎn)非安聯(lián)保險(xiǎn)可比，但是，依然得不到批復(fù)、不得不終止合作。
經(jīng)紀(jì)牌照與代理牌照統(tǒng)稱之為中介牌照，區(qū)別為經(jīng)紀(jì)牌照涉及業(yè)務(wù)相對(duì)較深、具有全國(guó)性、獨(dú)立承擔(dān)民事法律責(zé)任;而代理牌照及業(yè)務(wù)相對(duì)較淺，分為區(qū)域性和全國(guó)性，不用承擔(dān)民事法律責(zé)任。
因此，經(jīng)紀(jì)牌照價(jià)值相對(duì)更高、審批時(shí)間較長(zhǎng)，一般通過(guò)收購(gòu)股權(quán)的方式獲得，此前，新三板某公司花費(fèi)4038.61萬(wàn)元收購(gòu)一家保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)公司64%的股權(quán)，溢價(jià)率達(dá)到289.89%。而區(qū)域性代理牌照售價(jià)為500萬(wàn)~1000萬(wàn)元，全國(guó)性代理牌照售價(jià)高達(dá)3000萬(wàn)元。
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關(guān)鍵詞： 關(guān)聯(lián)收購(gòu) 中興保險(xiǎn) 橫琴人壽
