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格隆匯8月3日丨群益證券研報指出，恩華藥業(yè)(002262)(002262.SZ)Q2業(yè)績在去年相對偏低的基期上實現(xiàn)了快速增長。此外，公司預(yù)計2023年Q1-Q3凈利增長區(qū)間為10%-30%。展望未來，認為公司后續(xù)將持續(xù)受益于院端診療及手術(shù)的恢復(fù)，麻醉類產(chǎn)品舒芬太尼、阿芬太尼等將繼續(xù)實現(xiàn)高速增長，另外，5月上市的新品富馬酸奧賽利定注射液（TRV130）將豐富公司麻醉領(lǐng)域的產(chǎn)品管線，預(yù)計在公司的學(xué)術(shù)推廣下可實現(xiàn)快速上量。

目前公司在研項目80多項，其中創(chuàng)新藥有25項在研，開展Ⅱ期臨床研究項目1個（NH600001乳狀注射液），開展 I期臨床研究項目6個（NH112、NH102、NH130、Protollin 鼻噴劑、NHL35700、YH1910-Z02），此外，預(yù)計2023年下半年將遞交新藥臨床申請3個。仿制藥研發(fā)及一致性評價方面，在研仿制藥項目43個，6個處于申報生產(chǎn)階段。認為公司在研產(chǎn)品梯隊豐富，將保障公司的長期增長。

該行預(yù)計公司 2023、2024 年分別實現(xiàn)凈利潤10.9億元、12.6億元，YOY分別增長21.0%、15.4%, EPS分別為1.08 元、1.25元，對應(yīng)PE分別為22倍和19倍，目前估值相對合理，維持“買進”的投資建議。

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